震荡的股市，让债券型基金越来越热。如何选择债券型基金也让投资者越来越关注。早报记者昨天采访易方达稳健收益债券型基金经理林海，他给出三个参考标准:是否能参与新股投资;能否参与可转债投资;以及债券投资的范围和品种限制。

　　打新收益为15%~25%

　　对于“打新”债券基金，林海介绍道，目前“打新”债券基金的优势表现在两方面:一是更高的资金利用率，二是更高的中签率和宽松的时间限定。

　　林海称，按规定打新债券基金的股票仓位不能高于基金资产的20%，这对申购新股在资金量上是一个限制。但在操作中，必要时债券基金可以利用债券回购进行融资，与股票基金和纯现金理财产品相比，债券基金申购新股的资金利用率高一些。

　　从去年打新债券基金的投资回报来看，收益率比较低的在15%左右，高的收益率在25%左右，总体收益高于普通债券。

　　但同样是打新债券，去年不同基金公司的债券基金收益差异较为明显。据悉，这种差距主要源于打新中签的股票在组合中的存留期的不同，选择保留什么股票以及在什么时候卖出，是影响基金收益的主要方面，这有赖于投资管理人的水平。

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