2008年，在资本市场的希望和困惑中到来。
牛市基调不变，但短期市场方向不明，如何在全年需谨慎应对的因素和投资机遇的发掘把握之间寻求一个动态平衡，是2008年投资艺术的主题。
那么，市场面临着哪些不确定因素和结构性矛盾呢?主要的不确定因素来自两方面，一是国内主动宏观调控的程度，另一个是美国次贷危机影响仍然存在，这使得我们在2008年无法保持前两年的乐观预期;另外，经济仍将保持较快发展态势，但大部分要素价格将高位运行，通胀压力使得利率政策可能被动调整，这个矛盾有可能贯穿整个2008年。
加之企业微观盈利增速放缓的趋势已经较为明显，估值继续大幅扩张的空间不大，另外还有大量战略配售股解禁。因此，市场的走势和表现形式会比前两年复杂许多——振幅加大、波动频繁、热点纷繁、轮动明显;而市场整体涨幅也会小于前两年，投资者平均收益将明显下降。
在这样的市场中，风险控制显得更为重要，此外，投资者的收益预期应该理性下调。在此基础上，哪些投资机会可能涌现?
从大环境来看，投资和出口的不确定性增强，甚至受到抑制的可能性较大，因此行业配置上对内需和消费的倾向应该更为明显;另外，医药、优势制造行业、金融服务业等行业也值得挖掘;周期性行业个股的错杀可能也会给我们带来些机会。
自下而上看，外延式增长将在2008年熠熠生辉，两税合并、股权激励以及未来的限售股流通，使得大股东和上市公司管理层存在做大做强做好的动力，从这个角度来看，资产注入和整体上市可能性大的企业值得重点关注。
此外，几大主题性投资机会也不容错过:人民币升值、医改、股指期货、创投、奥运等。
总体而言，2008年牛市的基本驱动力仍存，但挑战不小，在机会把握上除认清大方向外，更多地向自下而上的选股策略倾斜，深挖个股，或相对容易在2008年脱颖而出。
(信诚基金 郝渊侃)
■基金·数字(渤海投资 秦洪)
31997.4亿元
基金规模迅速膨胀
据Wind资讯的数据显示，截至2007年12月31日，58家基金管理公司管理的基金资产净值(不包括QDII基金)达31997.4亿元，较2006年底同比增长263.88%;基金份额达21252.35亿份，较2006年底同比增长235.54%。这是自1998年基金金泰、基金开元设立以来，中国基金业实现的年度规模的最大增长。
627倍
基金两极分化明显
资料显示，截至2007年12月31日，管理规模最大的一只基金为中邮核心成长，去年年底管理规模达到了481.74亿元，超过了去年三季度嘉实稳健创造的447.35亿元资产规模纪录。管理规模最小的一只基金仅有5630万元，最小的偏股基金只有7687万元，中邮核心成长分别是这两只基金的860倍和627倍，两极分化更加严重。
128%
股票型基金傲视群雄
统计显示，股票投资的表现成为左右各类型基金2007年表现的重点，在A股市场大幅走牛的背景下，股票型基金(成立满一年)的平均年收益率达到128%，积极配置型基金达到104.5%，封闭式基金达到99.9%，甚至不以收益率为侧重的货币基金也因此受惠，年内的平均收益率飚高至3.21%，
76%
中低收入者成“基民”主力
中国证券业协会近日开展的基金投资者情况调查显示，从投资者收入水平看，中低收入者是基金投资者的主力军。个人月均固定收入在2千元以下和2千-5千元之间的投资者所占比例分别为25.4%和50.6%，合计达到76%;家庭月均固定收入在2千元以下和2千-5千元之间的个人基金投资者所占比例分别为7.8%和36.8%，合计达44.6%。如此看来，投资基金已成为中低收入者的一个主要投资渠道。
