| 辨别基金公司城空而不唱的几种情况 |
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作者:蒋 兴
出处:证券时报
编辑:忘记隐藏
日期:2007-10-22 13:31
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【兵法探源】
诸葛亮空城计的故事可以说无人不知：一香炉，一古琴，长衫便帽，怡然弹奏；小童两个，扫地老叟若干，弹指间吓退司马懿十五万大军。
不过放到今天来说，“基民”和基金公司则是共赢的互惠方，而并非是死对头。
【基金新说】
对于一些敏感信息，投资者即使参加投资座谈会，或者实地考察也很难探知到，因为作为金融机构的基金公司“信息防火墙”制度全都十分严格。这时候，经常关注媒体上的披露信息和新闻报道就变得十分必要。
基金公司“城空”而不唱的情况往往有这么几种。最常见也最重大的就是公司股东方变更。基金公司自90年代末在金融业内出现以来，其股权的变化转让就从来没有停过。其中一个很重要的原因就是发起设立公司方里一般有一或多家券商或信托公司股东，而2000年以后国家规范证券业和整顿信托业的举措，加上股市5年的熊市，让很多券商和信托公司出现危机，或被勒令关闭，或被合并收购。之后政府还出台了金融机构对基金公司的“一参一控”的规定。于是不少基金公司的股东进行了走马灯似的更换，有些公司还被迫更名。基金公司股东行将变更，或股东间出现矛盾，这些投资者都是不会知道的，只有等待数月甚至更久，事情尘埃落定了才会公告。
还有一种情况就是基金经理变更，这是对基金业绩影响最直接也是基金公司最不愿提到的。市场上已经出现过某基金4个月内连续更换3次基金经理的例子。不管原因是怎么样，基金经理，特别是明星基金经理更换是基金公司不愿说出口的。对于这样的情况，投资者等公告等到的也是马后炮，只有留心注意媒体的曝料了。
另外，还有一种是城已空不但不说，还要自己想办法填实的情况，那就是基金规模下降到清盘底线附近。《证券投资基金运作管理办法》对基金存续的底线规定是基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元。所以当基金规模接近清盘生死线时，基金公司一般会拿自有资金或者请关联机构用资金撑填。而普通投资者不到季报出台的时候是绝对不会知道的。
市场欢迎的是城空则说空，实事求是的公司，而不是假实填虚，延报瞒报的金融机构。投资者需要留意的是，有时候，正规媒体的报道可能比公司的公告来得更及时，更靠谱。
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