2008年一季报已经公布完毕，在季报中，QFII在公司前十大流通股中现身的共有40家，重仓持有的上市公司共有137家，QFII在当期期末重仓持有股票的市值409.76亿元，但剔除兴业银行(601166)中的恒生银行的重仓持股仓后，持有的总股份仅8.61亿股，全部重仓股票的市值只有174.44亿元;而2007年年底时持有的总股份为11.71亿股，总市值为292.86亿元。整体看，QFII在一季度的市场大跌中，相对2007年年底的仓位，整体也体现一种抛售状况;持有重仓股的总股份降低了26.49%，重仓股的总市值则降低了40.43%。相对于同期股指下跌34%的比例，QFII还是有超过大盘10%以上的收益。

　　在一月份，行业内颇具影响的摩根士丹利中国A股基金和马丁可利基金分别降低仓位20%和12%，荷银A股基金降低仓位8%。而在4月份QFII成功抄底，更说明了QFII能对大市有较好的把握，这也是QFII明显跑赢大盘的根本原因。虽然我们不能及时把握QFII的进出的时机，但分析其投资行为和调仓动作对于我们把握投资方向还是具有参考意义。

　　从行业分配看，QFII在一季度重仓股的仓位分配中，持仓最重的行业依然是金融保险业、机械设备制造业、交通运输仓储业、采掘业、金属非金属制造业、房地产业和生物医药等，其中:生物医药、房地产、机械设备制造业的仓位比重还明显上升，市值的减少幅度分别为14.61%、18.91%、21.74%，远低于整体总市值减低40.43%的水平;而金属非金属制造业、交通运输仓储业，持有市值降低幅度较大，分别为68.69%、52.55%。另外，信息技术业的重仓持有市值增长了110.62%，社会服务业的重仓股市值也基本持平，仅下降3.04%。

　　从个股选择的策略看，QFII也更看重上市公司稳定的盈利能力和成长性。在选择的重仓137家公司中，从盈利能力指标看，2007年基本每股收益超过0.1元的121家，占约90%，而且一半的公司基本每股收益超过0.4元;2007年ROE超过5%的有114家，其中81家占一半以上的ROE超过10%;选择公司的毛利率也都很高，仅有13家公司不超过10%。而现金流的指标中，销售商品提供劳务收到的现金/营业收入超过100%的有81家，占60%。另外，重仓的公司成长性也很好，2007年有82家占60%的公司净利润增长超过30%。

　　另一方面，QFII持股的趋同性也较强。虽然A股市场股票很多，但所有QFII重仓的个股仅有137只，还不到沪深300成份股数量的一半，而在这137家公司中，多家QFII共同重仓持有一家上市公司的家数就占到38家，不少公司的前十大流通股中就有4家以上的QFII，最高的深天马A就有7家QFII。另外，QFII看重的个股，很少考虑持有量的比例，不少上市公司股东中单一QFII持有股数占到当期流通股数量比例都超过了5%，如恒生银行持有兴业银行股份占流通股比例16.06%、瑞士银行持有白云机场(600004)股份占流通股比例9.80%、摩根大通持有江西水泥(000789)股份占流通股比例7.87%等。

　　一季报QFII持仓情况一览

代码	名称	QFII持仓数量(万股)	QFII持仓数量变动(万股)	QFII持仓市值(万元)	QFII持仓数量占流通股比例(%)	每股收益（元）
26	飞亚达A	433.8	433.8	6593.78	5.45	0.24
50	深天马A	1143.1	-3.13	11785.36	8.37	0.26
157	中联重科	2022.69	786.58	88998.56	4.85	1.75
301	丝绸股份	250	0	2212.5	0.3	0.12
410	沈阳机床	1155.36	278.37	15227.63	3.81	0.14
423	东阿阿胶	670.65	-10	16564.99	1.67	0.39
428	华天酒店	274.28	274.28	4437.81	1.63	0.47
507	粤富华	69.25	69.25	656.49	0.28	0.41
527	美的电器	13626.86	-829.54	431835.29	14.89	0.95
528	柳工	607.5	0	15892.2	2.12	1.2
557	ST银广夏	200	200	1284	0.36	0.03
560	昆百大A	179.99	0	2665.66	1.92	0.56
565	渝三峡A	287.19	-162.78	10853.05	2.78	0.16
566	海南海药	333.89	333.89	3953.23	2.41	-0.17
572	海马股份	55	0	636.35	0.28	0.6
582	北海港	290.05	143.61	4034.6	3.84	0.01
597	东北制药	247.13	-104.86	3966.36	1.45	0.16
602	金马集团	597.24	597.24	26278.43	5.49	0.3
612	焦作万方	879.65	-146.4	23565.71	3.05	1.42
630	铜陵有色	189.5	30	3183.6	0.34	0.8
651	格力电器	984.48	984.48	44193.22	1.84	1.58
708	大冶特钢	209.21	-45.35	2343.17	1.13	0.72
715	中兴商业	1265.64	0	14289.1	9.11	0.28
731	四川美丰	301.64	-105.25	4223.01	0.79	1.01
777	中核科技	17.34	0	477.7	0.2	1.34
788	西南合成	71.69	71.69	557.75	0.57	0.06
789	江西水泥	1264.5	0	13277.22	7.87	0.09
799	酒鬼酒	607.55	241.78	8694.07	4.72	0.21
826	合加资源	264.77	-30	5231.8	相关文章： 一季度QFII跑赢大盘 信息技术和服务业增持明显 复星医药：QFII新进的具有新能源概念的医药蓝筹 准确把握“风向” QFII增仓热情不减 QFII新规即将发布 投资热情升温 首季QFII也很受伤 无碍长期布局 责任编辑:忘记隐藏 精选文章 积极寻找反弹强势品种 什么样的基金适合定期定投？ 阳光私募业绩大盘点：7成跌破面值 首现5折产品 一周基金市场重要信息汇总(4.7-4.11) 一周基金新闻点评(4.7-4.11) 基金年报点评：08年基金最关注哪些行业? 证监会密令护盘 1500亿资金抄底路线图 国务院2008年工作要点首提“防经济下滑” 市场信心正逐步恢复 每周基金组合推荐：激进型VS稳健型VS保守型 热点文章 4月PE投资额环比下降逾五成 私募巨头百仕通集团第一季亏2.5亿美元 阳光私募冰火两重天 吕俊领涨私募信托 基金本周预告 基金一季度持仓大曝光 四“最”素描抗跌基金特点 华夏基金抗跌产品最多 利好发酵期考验市场耐心 基金三地套现 次按阴影笼罩亚洲楼市 上市进程稳步 光大银行敲定融资规模 投资基金不应作为救市工具 热点评论 互联网 资本家网 关于资本家 网站地图 友情链接 免责声明 征稿启示 广告合作 会员服务 联系我们 联系方式：（yesecon@126.com） 渝ICP备06009583号 版权所有 资本家网站   将本站设置为首页 copyright (c) 2006 yesecon.com Limited,All Rights Reserved 最佳浏览效果：IE6.0（点击此处下载），1024*768分辩率