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增仓船舶制造及重型机械、工程承包、稀有金属和军工概念股
随着大盘进入高位，QFII也开始了大规模的调仓。最新公布的三季报显示，7-9月，QFII大规模地从采掘、高科技、航空和交通运输业中减持或退出，挺进重型机械如船舶、工程承包、稀有金属和军工概念等板块，呈现四进四退的局面。与此同时，尽管QFII总规模扩容在即，但目前国内投资A股的QFII持仓量却在缩减。
QFII调仓大行动
截至昨日，共有1338家上市公司公布第三季度财务报告。据报告显示，QFII三季度出现大幅减持或退出采掘业动向。公告显示，此前被市场看好的兖州煤业、国阳新能、开滦股份、驰宏锌锗等资源类及采掘业公司被QFII售磬。
除重点减持采掘业外，QFII在三季度还退出或大幅减持了一些高科技概念股，如完全减持联创光电、同洲电子、金马集团，大幅减持了湘邮科技、深天马A、雪莱特;退出或大幅抛运输行业股票，如全部抛售南方航空、深高速，大幅减持江西长运、福建高速、厦门空港、中海发展。此外，QFII还对一些化工行业股票进行了抛售。
与此相对应的，QFII在三季度大举挺进中国的船舶业，如合计持有中国船舶362.35万股，以9月30日收盘价计算，总市值达9.93亿元。反映出随着国际造船市场的飞速发展，中国的造船业日益受到国际关注和重视，QFII看好中国的造船业前景。
除重点增持重型机械设备外，QFII在三季度还分别增持或新进了一些稀有的金属非金属板块，如新进斯米克、华帝股份、尖峰集团、重庆钢铁、中孚实业、山东药玻等，增持了焦作万方、马钢股份、西宁股份;QFII还大举挺进重型机械机械设备业，数据显示，三季度QFII新进的重型机械设备行业有包括中国船舶、西飞国际、太原重工等11家企业;再就是关注行业内的优质龙头企业和中小企业板的优质企业，如新进介入中国铝业、宜华木业、东华科技等。
扩容背景下的减持
在大幅调整仓位的同时，QFII持股比例也出现大幅缩水，与第二季度相比，三季度QFII减持A股股数达15885.75万股，减持比大为10.91%。
与此相对应的，第二次中美战略经济对话后，中国宣布，为进一步融入全球金融市场，将把QFII额度由目前的100亿美元提高至300亿美元。
中央财经大学教授郭田勇认为，中国政府扩大QFII的额度，是在为我国资本市场的扩容做准备。目前尽管A股市场表现出资金过剩，但随着股指期货的推出、多层次资本市场的逐步建立，资金总体上并不充足:“以后随着资本市场的完善，这种扩容还会继续。”
一边是QFII的扩容，一边是QFII对A股的减持，这也反映出QFII对A股高位运行的某种“恐惧”。“我完全赞同在6000点这样的高位扩大QFII的额度。”对外经贸大学刘纪鹏教授日前在深圳举行的一次论坛上作如是表示。刘纪鹏的理由是:一直以来，这些外资机构最爱唱空A股，而他们在唱空的同时，自己却在买进。刘纪鹏称，高位提高QFII的额度，不仅可以让政府在金融开方谈判中赢得筹码，而且也能让QFII引导国内的投资者，对高位运行的A股市场起到一个导向作用:“凭什么他们就只能低价买进高价卖出，而我们的投资者只能高价买进低价卖出?必须给它反过来!”
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