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在A股市场乍暖还寒之际，被投资者忽略已久的债券型基金开始重放光彩。根据Wind资讯统计的数据显示，自10月份市场开始调整以来，25只债券型基金单位净值平均上涨0.96%。
债券基金逆市走强
自从大盘10月16日创出6124点的历史新高以来，大盘累积调整幅度已经超过20%，之前偏股型基金净值一路飙升的状况也随之发生逆转。而一些债券基金却风景这边独好，多数债券基金净值保持了数月以来的稳步走高趋势，再度引起众多投资者的关注。根据银河证券基金研究中心数据显示，截至11月23日，宝康债券基金过去3个月和6个月净值增长率分别达到9.26%和14.45%，在同类基金中均排名第一;与此同时，刚刚转型的万家增强收益债券基金同样表现突出，目前其累计增长率达到2.355%。
据悉，宝康债券基金除了投资国债、金融债、企业债等，还可以动用资金进行新股申购，这被认为是该基金逆市保持较好收益的秘诀。三季报显示，宝康债券三季度末的股票资产比重达到12.23%，在债券投资方面，也主要配置在较高收益和流动性较好的央行票据上。三季度债券市场开始在加息的预期下走势疲弱，宝康债券基金积极参与了新股申购，同时针对市场形势减持风险资产，清空了全部可转债，卖出部分以往申购新股留存的股票资产，最终实现每基金份额分红0.1元。
据万家基金针对风险厌恶型投资者群体(如工薪阶层、中老年客户等)进行的调查显示，在保证安全稳健的前提下，他们对10%的年收益率水平能感到满意;另一方面，对投资风险偏好较高、风险承受能力较强的投资者来说，债券基金也应该成为其投资组合的一个重要配置，以降低整体组合的风险水平，从而获得更加理想的收益目标。
年底债基仍有亮点
万家债券基金经理张旭伟在接受记者采访时表示，债券基金的投资范围本来就主要是一些低风险的固定收益类品种，而且可以通过跨市场交易规避单一市场的风险。另外，多数债券基金都用一定比例的基金资产来“打新股”，这不仅有效地降低了债券市场的系统性风险，同时还极大的提升了债券基金的回报率水平。据了解，债券基金目前“打新股”的年化收益在约在10%以上，通过积极参与新发股票和可转债的投资，未来债券基金的投资收益会有明显提升。
对于后市，宝康债券基金经理王旭巍则表示，前期回购市场利息随中铁股份IPO而发生波动，从冻结资金再创新高来判断，目前市场资金仍然充裕。债券市场有企稳迹象，主要是央行传达出近期升息节奏放缓意图，市场对加息的预期降低，但判断2008年仍有可能升息。宝康债券基金目前以申购新股套利为主，股票仓位较轻，在此次股市调整中基金净值保持平稳。2007年底之前仍有中海集运、太平洋保险等新股上市，这些都会给基金净值的增长有所贡献。
货币基金水涨船高
当债券基金、普通投资者纷纷加入“摇新”大军后，导致目前交易所回购利率迅速提升，使得货币市场基金的收益也随之水涨船高。
根据交易所数据，11月15日，交易所7天期回购利率上涨605.88%;11月16日，7天期回购利率上升16.67%;11月20日上涨5.6%。由于货币市场基金有大量的现金头寸，其把资金放在交易所做回购的收益率也相应上升。根据WIND数据统计，11月28日货币基金7日年化收益率相对较高的长信利息收益达到5.0080%，其每万份收益为0.9758元。
一些基金专家表示，货币基金主要投资于高信用等级、高流通性的短期货币工具，具有很高的安全性和流动性。在市场资金短缺，后市走向并不明朗的情况下，投资者参与货币市场基金，可以规避市场可能存在的风险，同时也可获取一定的收益。据长信基金介绍，目前我国的消费指数价格显著超过银行存款利率，通胀压力较大，而货币市场基金可以及时把握通胀变化，获取稳定收益，同时也是抵御物价上涨的有效工具。
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