我们从公司了解到的情况是08年公司的国内合同煤签订量为1731万吨左右，约占公司全年销售计划的50.32%，若果我们以兖煤和华电国际签订的合同煤价作为公司08年合同价，以目前国内优混均价750元/吨作为公司市场煤均价，再按合同煤与市场煤在公司总销量的份额加权核算，公司08年国内煤炭平均售价为609.18元/吨，考虑到公司一季报中的煤炭平均售价为599.43元/吨，我们认为公司08年煤炭的平均售价不会低于600元/吨。

　　结合上述分析以及贷款本息完全回收对每股收益的增厚作用，预测公司08年全面摊薄每股收益为0.88元，公司未来两年的业绩增速可以保持在23%左右，根据谨慎性原则在PEG=1假设条件下给予公司23倍的市盈率估值，合理价格为20.24元左右。截止08年6月5日公司股票A股市场价为21.37元(H股收盘价为15.04港元/股，折合人民币13.24元/股)，考虑到公司良好的基本面以及公司下半年甲醇项目和赵楼煤矿产能扩张的预期，投资者可以在震荡行情中关注其走势并寻找投资机会。

相关文章：
兖州煤业：近期公告及新闻点评
兖州煤业：煤炭龙头 前景看好
兖州煤业：量能配合较好 后市可关注
兖州煤业：量能配合较好 后市可关注
兖州煤业：煤变油的巨大项目 支持股价创新高