一叶知秋，5月份航空机场整体流量料难有起色。尽管目前主要航空公司和机场的5月份经营数据尚未发布，但上海两大机场起降架次和旅客吞吐量在全国的占比分别约为10%和13%(2007年)，国际和地区航线吞吐量的占比更是超过40%。从上海机场(600009)5月份数据推测，5月份全国航空和机场流量增长应继续呈现个位数低增长。分航线看，我们判断5月份航空公司国内航线的客座率整体将较去年同期略有下滑，而国际航线客座率则将出现明显下滑。

　　维持公司“增持-A”评级。尽管浦东机场流量明显受到了行业整体流量增速的影响，但从4、5两月的运营数据看，浦东机场扩建工程启用后的流量增长效应已初现端睨。随着未来3-6个月影响行业增长的短期扰动因素的消除，浦东机场航空流量的快速增长应可以期待。维持公司“增持-A”评级。

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