随着全球商品市场的繁荣，资金纷纷涌向大宗商品领域，国际资本的炒作对商品价格走势起到了推波助澜的作用，甚至在部分时间段内，商品指数基金成为商品市场的绝对主力。农产品市场高度金融化的结果，正使得市场经受着前所未有的剧烈波动。
海量资金流入农产品期市
JP摩根证券全球商品主管詹姆斯日前指出，截至今年2月28日，361只商品基金的资产规模达到了980亿美元，而2007年底345只商品基金的资产规模为800亿美元。且随着货币经理人回避股市和债市风险的投资需求，商品市场仍然将吸引庞大资金流入。
据了解，除了各种商品基金之外，宏观基金和指数基金也是投资商品市场的重要力量。统计显示，去年全球投资农产品的资金额大涨了33%，达到1750亿美元，而这个数字在2002年才不足5亿美元。
美国商品期货交易委员会(CFTC)自2007年初开始公布的持仓补充报告(COT Supplemental Report)，也显示商品指数基金持有美国小麦、玉米、大豆等农产品期货未平仓多头头寸的比重一直稳定在20%-50%之间。且有资料显示，对冲基金、养老基金、捐赠基金甚至一些国家的主权基金正成为商品指数基金的主要投资者。
暴涨暴跌成为市场常态
目前，受美元走软和通胀忧虑反弹影响，投资基金流入商品市场的热情变得更加高涨。资金的大量流入为农产品价格上涨提供动能，但与此同时，外部金融市场的巨幅动荡也给农产品市场带来了强烈的冲击。
3月初，由于次贷危机影响，凯雷资本面临巨额现金流赎回偿付压力，不得不迅速清仓处理其50亿美元的农产品期货投资组合，以获取现金来偿付负债，从而引发全球大豆和谷物价格暴跌，并波及我国农产品市场。3月中旬，CME清算会员、华尔街大型投资银行贝尔斯登突然宣布流动性严重恶化，导致其客户大量平仓CME的大豆、豆油等农产品多头头寸，由此引发农产品价格的再次暴跌，其间多次出现跌停行情。同时，也造就了在3月17日19种商品组成的路透CRB指数创下1956年以来最大跌幅。
