国金3月基金投资策略报告
投资策略
市场渐入低风险区域，逐步增仓大盘成长风格基金——权益类开放式基金投资建议
市场估值逐渐进入低风险区域，新基金密集发行/营销释放积极信号，股指经过持续性调整后存在一定反弹动力。但在内外部环境以及扩容压力下，市场人气恢复尚需时日，建议对或有的反弹持谨慎态度，侧重选择风险水平在“中高风险”以下的基金品种进行投资。
大盘股估值具有优势，且从大小盘股超额收益长期运行变化规律看，目前也处于风格投资转折的临界点，大盘股超额收益率预期呈现缓慢上升趋势，建议逐步增仓大盘类(适当兼顾成长类)风格基金产品。
继续关注参与新股投资的纯债型基金——固定收益类开放式基金投资建议
尽管近期多只债券型基金发行/获披发行一定程度上增加债券市场的资金供给，但延续紧缩的货币政策以控制通货膨胀仍是当前第一要务，不排除央行近期采取进一步调控措施的可能性，建议投资者在操作上仍需采取稳健思路，追求相对稳定收益的投资者可选择以债券投资为主、并积极参与新股投资的纯债券型基金。
长剩余期限封基分红行情投机意味浓于投资，建议重点关注2009年到期短剩余期限封基——封闭式基金投资建议
随着年度分红行情提前上演，长剩余期限封闭式基金平均折价水平下降到18%，分红套利空间十分有限。基于对历史分红行情的回顾，我们认为在年度分红尚未开始实施的情况下，基于分红的市场行情或将继续演绎，但投机意味浓于投资。
09年到期基金按照08年底折价降至10%计算(考虑到年度分红因素)静态收益率在20%上下，相对优势明显，建议重点关注天华、金盛这两只将于09年到期基金。
| 进攻型组合 | |||||||
| 基金名称 | 类型 | 投资权重 | 基金评级 | 基金经理 | 基金经理 | 基金公司 | 基金公司 |
| 评级 | 评级 | ||||||
| 宝康配置 | 混合型 | 20% | ★★★★ | 魏东 | ★★★ | 华宝兴业 | ★★★★ |
| 广发稳健 | 混合型 | 20% | ★★★★ | 冯永欢 | ★★★ | 广发 | ★★★★ |
| 许雪梅 | |||||||
| 景顺鼎益 | 股票型 | 20% | ★★★★★ | 王新艳 | ★★★★★ | 景顺长城 | ★★★ |
| 中银增长 | 股票型 | 20% | ★★★★★ | 伍军 | ★★★★ | 中银 | ★★★ |
| 陈志龙 | |||||||
| 东吴双动力 | 股票型 | 20% | ★★★ | 王炯 | ★★★ | 东吴 | —— |
| 防御型组合 | |||||||
| 基金名称 | 类型 | 投资权重 | 基金评级 | 基金经理 | 基金经理 | 基金公司 | 基金公司 |
| 评级 | 评级 | ||||||
| 富国天益 | 股票型 | 15% | ★★★★★ | 陈戈 | ★★★★ | 富国 | ★★★★ |
| 华安配置 | 混合型 | 15% | ★★★★★ | 袁蓓 | ★★★ | 华安 | ★★★★ |
| 博时主题 | 股票型 | 15% | ★★★★★ | 邓晓峰 | ★★★★ | 博时 | ★★★★★ |
| 华夏红利 | 混合型 | 15% | ★★★★★ | 孙建冬 | ★★★★★ | 华夏 | ★★★★★ |
| 嘉实债券 | 债券型 | 40% | —— | 刘夫 | —— | 嘉实 | ★★★★★ |
| 防御型组合 | |||||||
| 基金名称 | 类型 | 投资权重 | 基金公司 | 基金公司评级 | |||
| 宝康债券 | 债券型 | 50% | 华宝兴业 | ★★★★ | |||
| 华夏债券C | 债券型 | 50% | 华夏 | ★★★★★ | |||
| 封闭基金组合 | |||||||
| 基金名称 | 投资权重 | 基金经理 | 基金经理评级 | 基金公司 | 基金公司评级 | ||
| 基金同盛 | 20% | 郑晓辉 | ★★★ | 长盛 | ★★★★ | ||
| 基金金盛 | 20% | 周传根 | ★★★ | 国泰 | ★★★★ | ||
| 基金天华 | 20% | 许翔 | —— | 银华 | ★★★★ | ||
| 基金鸿阳 | 20% | 欧阳东华 | ★★★ | 宝盈 | —— | ||
| 牛春晖 | |||||||
| 基金金鑫 | 20% | 黄焱 | ★★★★ | 国泰 | ★★★★ | ||
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